来源：中国基金报
新能源车企竞争局势渐明，锂矿巨头出手了。
7月13日晚间，天齐锂业发布公告称，全资子公司天齐锂业香港拟以认购新增注册资本的方式，斥资1.5亿美元（约合10.73亿元人民币）参与SM（smart Mobility Pte． Ltd．） 的 A 轮股权融资，认购其发行的1760.56万股股份。
SM为智马达汽车有限公司（smart Automobile Co．， Ltd．，下称“智马达”）控股股东，而智马达就是吉利与奔驰合资的新能源品牌——smart。
这意味着，市值超千亿元的锂矿巨头天齐锂业将正式下场造车，而smart的估值也浮出水面：投后估值高达400亿元。
投后估值近400亿元
按照计划，天齐锂业计划作为领投方以 1.50 亿美元的自有资金参与 SM 的 A 轮股权融资，认购其发行的1760.56万股 A 类普通股。
SM 此轮融资的总计融资额度为 2.5 亿美元至 3亿美元。
投资完成后，天齐锂业将获得SM 2.83%的股权。以此测算，SM 投后估值约为400亿元。
对于此次投资，天齐锂业表示，通过全资子公司天齐锂业香港投资新能源产业链下游车企，将为公司展开业务拓展新的触角和反馈。
SM 的现有主要股东为吉利控股集团及梅赛德斯-奔驰，公司表示，通过二者的影响力，有利于 SM 触及中国和欧洲两大新能源汽车市场。
天齐锂业还表示，新能源汽车作为锂电产业链的最末端，也是最接近需求端的窗口，从公司长远发展的战略方向而言，此次投资预计将为公司未来的业务发展带来积极影响。
smart品牌渐入主流视野
SM是智马达控股股东，而后者运营“焕新”后的smart 品牌。
早在2020年1月，吉利控股集团和梅赛德斯-奔驰共同宣布成立smart Automobile，即智马达，并以之作为smart品牌的运营主体。
这在业界被视为smart“品牌焕新”的正式节点。
从最新的股权结构来看，吉利控股集团和梅赛德斯-奔驰分别持有智马达43.397%的股权。梅赛德斯-奔驰直接持股，吉利控股集团通过Sunrise Mobility Limited 和ZMD Capital Ltd 持股。
经过数年的发展，smart品牌 的新能源转变逐步被市场所接受。
2023 年 6 月，SM 在中国市场交付量为 3829 台，较上月环比增长近 46%；2023 年上半年在中国市场累计交付量为 23540 台。海外市场方面，SM 旗下精灵#1 车型已在德国、法国开启交付，并计划在其它欧洲市场陆续上市并交付。
不过，smart品牌仍未实现盈利。今年上半年，SM 的营收为52.11亿元，净利润为-6.61亿元。
值得一提的是，或许是为了此次引入投资者，智马达刚刚进行了股权调整。
此前，智马达由吉利汽车集团和梅赛德斯-奔驰分别直接持股，股权调整后，智马达的股权结构变为SMART MOBILITY INTERNATIONAL PTE.LTD和 SMART MOBILITY PTE.LTD。
为此，smart品牌还发布了澄清公告，对股权调整一事作出说明。
市场仍增长 结构在分化
锂矿巨头在此时下场造车，从侧面反映了新能源汽车赛道竞争正愈发激烈。
乘联会数据显示，上半年，全国乘用车累计零售952.4万辆，同比增长2.7%；其中，新能源车零售308.6万辆，同比增长37.3%。
市场仍在高增长，可并不是所有车企都能乘势而上。
在销量上，广汽、长安、吉利、长城等传统车企旗下的“创二代”逐步发力，而此前被市场追捧的“造车新势力”却有不少增长乏力。
中国汽车工业协会副总工程师许海东表示，当前，新能源市场依旧处在快速增长阶段，随着新能源车型的上市及产品性能的提升，行业竞争加剧，销量分化现象更为明显，车企表现加速分化。
在此情况下，逐步获得市场认可的smart 需要引入更多投资者，在接下来的竞争中积攒弹药。
“对天齐锂业来说，经过上半年的观察，选择有传统车企基因的‘创二代’，或许是一个更加稳妥的选择。”有业内人士分析。
