来源：资事堂
作者 | 孙建楠
编辑 | 袁畅
贵州茅台，作为两市第一大基金重仓股，在2023年3季度走出上涨行情。
而就在这波行情启动之前，有两家百亿以上规模的私募基金，精准的加仓茅台，充分享受了此后的茅台拉伸行情。
这两家私募机构究竟如何背景？
它们何以持有茅台如此巨大的仓位？
它们又为何能同时精准加仓？
01
名字的 “密码”
持有茅台的这两个私募产品，在业内不能说没有名气，简直是毫不知名。
贵州茅台2023年半年报中，金汇荣盛三号私募基金、瑞丰汇邦三号私募基金，截至2023年6月末持股量分别为890.24万股和879.32万股，季度环比增仓幅度为7.10%和8.19%。
以茅台最新价计算（截至8月3日），两家机构的持仓总值超过300亿元。
这两个产品背后的机构貌似没有关联，但神奇的是，两支产品均叫“三号”，似乎又暗示了些什么东西。
02
背后机构“低调”
追索两支私募产品可以发现，两支产品背后等机构均是广东地区的私募。
公开资料显示：金汇荣盛成立于2015年，法定代表人为张玲。后者曾先后任职于安徽省税务局涉外税务管理处、大鹏证券、联合证券和南方基金。副总经理丁朝宇曾在安徽省无为县财政局、中保信托、长城证券、联合证券等机构任职。
而瑞丰汇成立于2014年12月，法人为王浩佳（曾任职于东莞证券），总经理为郑松有（国际贸易、公务员、券商从业背景），合规风控官为黄行勇（曾任职于第一创业证券、中信期货）。
虽然团队经历平平，但两家机构都拥有巨额资金。自2018年末以来，两家广东私募陆续进入茅台十大股东序列，间断的持续接盘贵州茅台的筹码。
03
“联手”加仓
资事堂注意到：金汇荣盛和瑞丰汇邦不仅在今年二季度同时加仓，而且持股量均刷新“自家记录”。
这成为了两家私募持仓动作的一个“巧合”。
具体来说，瑞丰汇邦最早出现在贵州茅台前十大股东行列，可追溯至2018年12月末，当时，该产品持仓市值就超过60亿元。
动用数十亿资金持有一只股票，这样的实力和魄力，在当时的私募业内属于凤毛麟角。
再来看金汇荣盛，这家私募于2019年6月末在贵州茅台股东名单上“首次亮相”，持股市值也超过60亿元，于同期瑞丰汇邦可谓旗鼓相当。
此后至今，金汇荣盛和瑞丰汇邦每个季度均会“常驻”贵州茅台大股东名单，截至今年二季度末，两家持股市值分别达到166.79亿元和164.74亿元。
04
与茅台同“浮沉”
尽管拥有上百亿身家，但两家私募机构似乎在其他个股上“鲜少露面”。
而且，这两家广东私募的总资产规模，一直与茅台股价呈现正相关。
2019年-2020年，A股出现一波指数型牛市，贵州茅台作为“第一高价股”两年累计涨幅超过300%。
瑞丰汇邦和金汇荣盛重自然享受了资产规模的扩张，成功跻身百亿私募。
一个重要的转折点出现于2021年。
这一年开年后，抱团股“解崩”乍现A股，贵州茅台未能幸免。
2021年前三个季度，贵州茅台股价累计跌幅达到34%。恰恰这个时点，中基协备案系统曾显示：金汇荣盛的总规模一度跌破20亿元规模，同期瑞丰汇邦的备案规模曾处于20亿元-50亿元区间。
历史资料显示：2021年8月20日，上述两家私募重仓茅台的产品创下当时近三年历史最大回撤值，其中金汇荣盛回撤值超过50%，当时正值茅台2021年年内股价最低点。
05
资金来源成“谜”
之后，两家私募不断加仓贵州茅台股票。
如上文中的图片所示：2021年四季度末金汇荣盛的茅台筹码，从593万股增至2023年二季度末890万股；同期瑞丰汇邦将茅台筹码，从537万股增至879万股。
上述时间区间，两家私募总规模均损失至少50亿元的前提下，在不到两年时间内对茅台股份增持幅度超过50%。
这个迹象颇有些“反常”。
通常来说：一家股票私募的规模跌破百亿，特别是规模“腰斩”（资产规模减半）后，投研团队需要将净值曲线“补救回来”，才有可能募集新资金。
更为重要的是：这两家私募的备案信息中，均注明“不符合提供投资建议条件的第三方机构”，也就是无法在银行渠道进行募资，资金来源通常会少于其他百亿私募。
但瑞丰汇邦的官网提及“已准入东方财富证券、万联证券、中融信托、中山证券、海通证券等券商白名单。”
换言之，券商渠道是其外部资金的来源之一。
总体来看，这两家私募能够有资金”越跌越买“，钱从何来成为关键。
