作者：赵璐
8月17日晚，电磁屏蔽材料领军企业隆扬电子（301389.SZ）发布了《2023年半年报》，今年上半年，该公司实现营业收入1.27亿元，同比下降37.58%，净利润5282.14万元，同比下降42.24%，客观来讲，这份成绩单难言理想。
8月18日开盘后，市场整体处于调整状态，截止收盘创业板指跌幅达1.31%，与此同时，隆杨电子股价则表现的相对强势，全天逆市上涨0.46%，并且成交量显著放大。公司股价强势的密码，或许就蕴含在这份半年报中。
隆扬电子公司主要从事电磁屏蔽材料、部分绝缘和散热材料的研发、生产和销售等业务，产品广泛应用于消费电子行业及新能源汽车行业。从2022年下半年开始，3C消费电子市场出现了需求疲软的现象，导致整体行业增长放缓，产品毛利率也有所下降。此外，据介绍，公司需要配合客户对存量产品在生命周期内执行“年降”和“季降”的销售单价要求，使得该公司今年上半年的业绩有一定程度的下滑。
不过公司基本面也蕴含着一些积极的因素，为了应对市场变化，提升公司的竞争力，隆扬电子一方面积极布局海外市场，增强自身在海外市场的本地化服务能力；另一方面，公司积极推进基于技术同源的复合铜箔项目的建设，为公司奠定新的增长点。另外，数字经济时代，平板电脑和智能手机已与人们的日常生活深入融合。随着国民经济水平的提高，人们对生活质量的要求也不断提升，这推动着消费电子产业包括手机、电脑和智能穿戴设备等的进一步发展。消费电子市场阶段性低迷后，市场潜力依然巨大。
对此业内人士表示，隆扬电子作为电磁屏蔽材料领军企业，在消费电子和新能源汽车行业有丰富的经验和专业技术，这使得他们在满足市场需求上具备竞争优势。公司的积极布局海外市场和增强本地化服务能力有助于拓展全球市场，提供更好的产品和服务。此外，积极推进技术同源的复合铜箔项目可为隆扬电子带来新的增长点，这表明他们对技术创新和产品升级的重视。隆扬电子有望凭借其丰富的行业经验、专业的技术实力和多元化的产品线，克服挑战，不断发展壮大。
多年匠心积淀核心技术及工艺，打造硬核基础生态圈
隆扬电子所处的消费电子行业上游市场对企业技术及工艺的要求较高，因此，隆扬电子将工作重心放在了技术链的完善，以及技术和工艺的更迭上。
目前，隆扬电子已经建立了从材料前体到模切产品的完整的电磁屏蔽材料垂直产业链体系。子公司富扬电子和聚赫新材负责通过卷绕式真空磁控溅射和复合镀膜技术进行电磁屏蔽材料的前端加工工序，然后将产品交付给隆扬电子和川扬电子等公司进行后端的模切等加工工序，最终生产出符合客户需求的产品。
通过整个产业链的掌控，隆扬电子能够根据客户要求自主改进工艺配方，降低成本，提高效率，控制产品质量，并生产出更符合客户期望的产品，同时也不断升级自身的工艺和技术。
在技术方面，隆扬电子已经掌握了多项核心技术，包括卷绕式真空磁控溅射和复合镀膜技术、屏蔽材料柔性化技术、连续化带状全方位导电海绵制备技术、高速精密成型技术、屏蔽绝缘胶带复合技术、非开模模切技术、异形模切和自动排废技术等。
隆扬电子致力于将这些技术应用于产品中。目前，公司的主要产品涵盖电磁屏蔽类和绝缘散热材料。电磁屏蔽类产品包括导电布、导电布胶带、屏蔽绝缘复合胶带、吸波材料、导电布泡棉、全方位导电海绵、SMT导电泡棉等。绝缘散热材料产品包括陶瓷片、缓冲发泡体、双面胶、保护膜、散热矽胶片、散热石墨铜等。这些产品广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、智能可穿戴设备等消费电子产品，并具备电磁屏蔽、绝缘、缓冲保护、吸音减震、散热等多重功能。
凭借其优质产品隆扬电子在消费电子领域赢得了众多客户的青睐，其中包括富士康、广达、仁宝、和硕、英业达、立讯精密、长盈精密、东山精密等知名消费电子产品制造商。这些产品最终也被应用到了苹果、惠普、华硕、戴尔等知名消费电子品牌的产品上。
积极拓展业务边界，加速锂电复合铜箔产能建设，为长期发展增添新动能
除了深耕电磁屏蔽及绝缘领域外，隆扬电子不断向新能源汽车、复合铜箔所在的电子电路和复合集流体领域探索布局，进行技术迁移及强化。
2010年，中国将新能源汽车产业纳入了战略型新型产业，同时在政策优惠上给予了国内自主品牌的新能源汽车较大的支持，面对该蓝海局面，越来越多“玩家”入局想要分一杯羹，新能源赛道的竞争渐渐从存量的野蛮竞争，变为精细化的技术、产品竞争，具有技术优势的企业在新能源汽车产业链更具先发优势。
隆扬电子以核心技术工艺卷绕式真空磁控溅射及复合镀膜技术为基础，生产出了雷达和自控系统等产品，助其从消费电子领域顺利切入新能源汽车赛道，并叠加“buff”，技术优势抢先。
锂电池赛道，隆扬电子的核心技术卷对卷的磁控溅射技术和水电镀技术与制备锂电复合铜箔的主流PET、PP基膜及两步法工艺具有高度的技术同源性，且该公司的核心产品对技术的要求更为苛刻，向下兼容，隆扬电子若是想要布局锂电复合铜箔可以更有优势地完成技术的迁移，目前，在锂电复合铜箔研发上，隆扬电子已经实现了相关经验与技术的迁移。
技术奠定基础优势，同时隆扬电子积极进行了复合铜箔产能的建设，其拟通过建设“细胞工厂”进行产能的快速复制，加快产品落地。5月4日，隆扬电子发布可转债预案称拟募资10.8亿元，投资19.2亿元进行年产2.38亿平方米复合铜箔的产能建设，其将在2023年建立首座工厂，该工厂将于2024年达产，并于2027年完成全部7座工厂的建设，以上工厂达产完成，有望带给隆扬电子约15亿/年的增量收入，长期发展将再添新动能。
展望未来，隆扬电子表示将持续巩固现有的电磁屏蔽、绝缘技术、产品及客户优势，同时加快新能源汽车和锂电池赛道的技术及产能的建设，积极打造第二增长曲线，为企业的长期高质量发展续航。
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