硅基负极产品技术和产业化应用保持领先。
第二代硅氧新型负极，已批量供应海外头部客户，具有优异的低温循环性能；新一代硅碳产品已进行下游客户测试。
正在建设千吨级硬碳负极产线，预计今年第三季度投试产，该负极材料在锂电、钠电和半固态电池领域均有应用。
偏光片难逢敌手，产品结构持续优化
说完了负极材料，咱们再来看看偏光片业务。
2021年，通过收购LG化学LCD偏光片业务，杉杉股份一跃成为全球偏光片龙头。最新数据显示，公司2023年上半年出货面积份额持续保持TFT-LCD偏光片市场全球第一。
01全球最大的偏光片市场，产业加速向大陆转移
2023年上半年，杉杉股份偏光片业务销量继续增长，但受终端需求阶段性疲软、下游面板厂商盈利承压影响，产品价格下滑，最终偏光片业务总营收53.06亿，同比下降7.36%，归母净利润6.07亿。
不过数据显示，第二季度全球TFT-LCD面板产线回暖明显，全球及中国大陆TFT-LCD面板产线平均稼动率分别增长至82%和86%，均同比增长3个百分点，环比更是增长13个百分点，下游面板厂商备货需求增长明显。
半年报还显示，偏光片业务第二季度销量和营业收入均实现环比增长，盈利水平也显著提升。
而国内面板产业的机会远不仅此，目前，全球显示面板产业正在加速向我国转移，进而带动整个偏光片行业加速转移。
根据Omdia研究预测，全球偏光片总需求面积预计将从2022年的5.67亿平方米增长至2026年的6.69亿平方米，而中国大陆偏光片市场需求占比将从2022年的67%提升至2026年的80%。
这显然对本土龙头企业更有利。没别的，只因为当天上下金币雨，手里有盆儿。
杉杉股份一直在按计划推进产能建设：
02大尺寸偏光片领先优势明显，产品结构持续优化
2023年上半年，电视面板平均出货尺寸为47.8寸，同环比分别增长2.2寸和1.6寸，电视面板大尺寸化发展趋势明显，而杉杉股份最显著的领先优势恰恰就是大尺寸TV用偏光片。
（制图：市值风云APP）
控费效果就更明显了，三大主要费用均同比下滑30%左右，远超收入降幅，上半年唯一没有辜负的就是研发投入。
截至2023年6月底，杉杉股份在负极材料领域共取得授权专利245项，其中，国际专利4项，国内发明专利189项。
在韩国、中国、日本、美国全球多个国家已累计申请1，000余项LCD偏光片相关专利，其中1，017项已获得授权，944项为发明专利。
作为全球人造石墨负极材料和偏光片双料龙头，杉杉股份太知道自己的核心能力怎么形成的了，亏了谁也不能亏研发。
黄金赛道，下游巨头用业绩给出答案
看完杉杉股份在负极材料和偏光片领域的竞争地位，想来大家也能明白为何杉杉股份如此决绝放弃了令人眼馋的电解液和光伏资产。
从数据看，无论是负极材料还是偏光片，两个行业长期向好的趋势并未改变，加上我国相关产业又站在世界之巅，杉杉作为本土领军企业，自然也就拥有了无可比拟的优势。
2023年上半年，我国动力电池累计产量293.6GWh，同比增长36.8%；累计装车量152.1GWh，同比增长38.1%，储能锂电池出货量达87GWH，同比增长67%。
同期，我国新能源汽车批发销量达374.7万辆，同比增长44.1%，新能源汽车渗透率28.3%，尚有很大空间。
而我国上半年新能源汽车出口更是高达53.4万辆，同比增长160%，再创新高，海外尚是一片蓝海。
而在偏光片领域，除了产能持续向我国转移红利，下游车载显示、智慧医疗、智能穿戴的需求也在蓬勃发展。
杉杉股份几乎深度绑定了这两个领域包括比亚迪、宁德时代、LGES、ATL、京东方、华星光电、LG显示、夏普在内的所有境内外知名玩家。
“龙头产品+龙头客户”，你让它咋输？
2023年上半年，比亚迪（002594.SZ）总营收2，601.24亿，同比增长72.72%，净利润109.54亿，同比增长204.68%。
宁德时代（300750.SZ）总营收1，892.46亿，同比增长67.52%，净利润207.17亿，同比增长153.64%。
京东方A（000725.SZ）总营收801.78亿元，同比下滑12.48%，其中二季度营收422.04亿，环比增长11%，单季度扭亏为盈。
TCL科技（000100.SZ）上半年半导体显示业务营收355.3亿元，同比减少4.7%，但二季度营收204.1亿元，同比增长18.5%，环比增长34.9%，净利润环比一季度减亏21.5亿。
未来如何，下游龙头客户已经用业绩给出答案。
