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面对复杂多变的外部环境，复星聚焦主业经营，营收稳健增长，彰显战略定力和业务韧性。从财务角度，公司修剪枝丫，主动优化资产结构，流动性危机在短短一年内大幅缓解，提供了一个全球化企业自我迭代的参照样本。
解除了现金流压力的复星，更加聚焦主业。
2023上半年，复星继续实现营收稳健增长。报告期内，录得总收入970.6亿元，同比增长10.9%；归母净利润13.6亿元，反映企业经营质量的关键指标——产业运营利润则达到33.7亿元，同口径同比强劲提升66%。
去年以来，复星多措并举，一边专注核心主业发展，拓宽融资渠道；一边果断退出非战略性、非核心资产和财务投资。如今，复星的资金、资产结构已得到极大优化，债务总量有序压降。
在全球范围内，复星也在积极“开源”，围绕主业加大创新性、引领性领域的布局，长期积累的创新实践正开花结果，商业价值不断兑现。持续稳定的分红，更彰显投资价值与经营信心。
“非常明确的一点是，我们已经穿越了周期，复星的现金流压力得到很好的解决，从现在开始，我们要更多地聚焦发展，聚焦已经形成优势的业务板块。发展还是解决所有问题的根本核心。”复星国际董事长郭广昌在今天的中期业绩发布会上表示。“我们坚定相信，伴随经济持续恢复，坚持创新驱动和全球运营的复星，将迎来更高质量发展的新阶段。”
财务稳健，流动性保持良好韧性
短短一年时间，复星已“跨越债务墙”。
去年6月，遭遇下调评级舆论争议的复星，随即全额回购了当年到期的仅存两笔境外债券，以行动自证经营实力，并在此后加速优化财务结构，积极减少负债和利息压力。
今年以来，复星在境外动作频频，陆续于1月兑付4.5亿美元债、4月兑付12亿美元银团贷款、5月兑付3.5亿欧元债，此外67亿元人民币的境内到期公开债也已完成兑付。
随着7月2日，复星国际成功兑付7亿美元的到期境外美元债，即已兑付所有集中到期的境外公开市场债券。这意味着，未来12个月内复星已无大额美元债到期。
过去一年内，复星合并报表层面已成功压降有息负债超人民币400亿元，总负债降至人民币2164亿元。全集团杠杆率有序降至51.8%，债务结构明显改善。
同期，复星凭借高质量的资产与经营水平，连续获得境内外大型银行资金支持。
4月，复星发行新一笔境外银团贷款，截至6月30日已实现提款超过5亿美元。年初，复星国际的境内运营实体上海复星高科技（集团）有限公司还获得了中资银团120亿元人民币的贷款。
2023上半年，境内外含银团贷款公开市场融资人民币162.2亿元。报告期内，复星不断拓宽融资渠道，夯实资金安全垫，目前现金、银行结余及定期存款充裕，已达人民币1146.8亿元。
得益于资产及负债管理的积极实施，复星当前信用状况也获得了国际机构认可。5月30日，国际评级机构标普发布报告，将复星评级展望提升至“稳定”，并肯定了复星在处置资产降债方面的决心和执行力。
标普预期，在未来12到18个月内，复星将进一步落实有息负债和杠杆率的压降，而随着短期偿债高峰的渡过，复星的负债结构将显著优化。
核心主业显著增长
2023年上半年，复星围绕全球家庭客户健康、快乐、富足需求，坚定推进“聚焦主业”战略，紧抓消费复苏机遇，实现了多业务线的“开门红“。
数据上看，豫园股份、复星医药、复星葡萄牙保险、复星旅文“四大核心子公司”持续提升产品和服务能级，收入贡献同比上升12.4%。
其中，作为快乐板块的核心驱动力，豫园股份上半年营收达到274.4亿元，同比增长21.9%，消费产业收入占比由提升2.7个百分点至85.6%。净利润录的22.2亿元，同比增长225.8%。
报告期内，豫园股份的核心珠宝时尚业务，实现营收211.13亿元，同比增长超35%，新模式门店快速扩张，上半年净增325家，总数达4917家。珠宝时尚产品结构持续优化，古韵金系列销售额超人民币55亿元，同比增长72%。
此外，上半年餐饮管理与服务业务营业收入7.18亿元，同比增长高达159.68%，毛利率67.4%，较去年同期提升4.3个百分点；核心文化商业项目豫园商圈整体销售额较2019年同期提升41%。
以4场超大型活动领衔，豫园一期全年预计共举办1300场文化商业活动。当前，“豫园夏日游园会”系列活动正精彩进行，“仲秋·月神游”活动即将启动。首次联手BFC、外滩商业区打造的“外滩艺术季”，则将大豫园片区的人气串联，“外滩猫街”等热门打卡点持续霸榜社交平台。
给出“惊喜”的则是复星旅文业务，展现出比疫情前更强劲的盈利能力。用复星国际联席CEO、复星旅文董事长徐晓亮的话，是“重新回到了海平面。”
2023年上半年，复星旅文营业额实现89亿，同比增长39%；归母净利实现4.7亿，同比增长248%，较去年同期扭亏。盈利方面，毛利润同比增长62.52%至30.77亿元，毛利率从29.5%增加至34.6%，经调整EBITDA为23.0亿元；归属于股东的盈利为人民币4.72亿元。
受益于全球范围旅行限制的放松及战略的有效实施，核心项目Club Med、三亚·亚特兰蒂斯的入住率到访率激增，超疫情前水平。而复星继续执行价值定价策略，使上述项目的利润率大幅优化，进而实现“量价齐升”，业绩创历史新高。
报告期内，Club Med录得营业额79.4亿元，较2022年同期增长32%，超过2019年同期20%。平均每日床位价格达人民币1753元，按一致汇率计，较2022年同期增长11%，较2019年同期增长32%。Club Med在国内市场推出全新城市度假产品线“地中海·白日方舟”，南京、太仓度假村即将开业。
三亚亚特兰蒂斯平均入住率达到86.2%，几乎满房，较2022年同期增长40个百分点。报告期内，到访人次达317.8万，同比翻倍；营业额录得8.9亿元，同比增长82%，经调整EBITDA录得123%。
预料中的突破
未来增长，看全球创新商业化进展。
2023上半年，复星科创投入约人民币42亿元，同比增长20%，长期坚持的创新正陆续收获成果，拉起收入、利润的第二增长曲线。
报告期内，复星自主研发的首款生物创新药H药汉斯状（斯鲁利单抗注射液）已在中国获批用于治疗3项适应症，成为全球首款获批一线治疗小细胞肺癌的抗PD-1单抗，上半年实现销售5.6亿。目前，复星已自建美国创新药团队，启动汉斯状的商业化筹备工作。
汉曲优（曲妥珠单抗注射液）实现国内销售12.5亿元，并已在全球41个国家和地区获批上市，累计发货量超300万支，成为获批上市国家和地区最多的国产生物类似药，并有望成为首个中美欧三批的国产生物类似药。
得益于上述两项药物的商业化成绩。2023上半年，复宏汉霖首次在年中实现营收25亿，同比增长93.9%；净利润2.4亿，是首家实现商业化盈利的港股18A生物医药企业。
复星医药与Kite的合营公司复星凯特旗下首个CAR-T细胞治疗药品奕凯达®（阿基仑赛注射液）已正式获批二线适应症，目前已被纳入超过90款城市惠民保和超过60项商业保险，将惠及超500位中国淋巴瘤患者。
复星医药自主研发的注射用青蒿琥酯Artesun已救治全球超5，600万名重症疟疾患者，并覆盖非洲疟疾高发国家的1.75亿儿童。2023年6月，复星医药自主研发的第二代注射用青蒿琥酯Argesun 成为世界卫生组织预认证的“一步配制青蒿琥酯注射剂”，将进一步提升抗疟药品可及性，挽救更多生命。
另外，直观复星申报的“胸腹腔内窥镜手术控制系统”也已成功通过国家药品监督管理局批准，意味着国产达芬奇手术机器人即将与公众见面。
随着多款创新产品及适应症进入上市受理阶段，创新产品收入占比持续提升，将为复星的收入结构注入新活力。
除了汇聚全球资源，在海外设立生产和分销中心的创新药业务，全球产业运营与产业投资高质量推进，增量看点颇多。
例如，报告期内，海南矿业拟以1.18亿美元收购的非洲马里Bougouni锂矿资产。该交易已在4月完成ODI审批，正推进相关重组流程。交割后，复星在新能源上游及锂矿资源的全球布局将进一步完善。
以2007年复星国际上市为起点，复星全球化已走过16年路程，目前在全球超35个国家和地区有了多个领域的产业布局，拥有海外品牌企业近40家，全球员工超10万人。
2023上半年，复星实现海外收入人民币440.9亿元，占总收入的45.4%。十年复合增长率达到60%，已成重要发展动力。
复星葡萄牙保险国际业务保持增长，拉丁美洲业务进一步提升；翌耀科技海外高毛利订单大幅增加，北美业务提升强劲；Gland Pharma完成收购欧洲CDMO公司Cenexi，构建欧洲本土化制造能力。面对当前错综复杂的全球地缘政治环境，复星的全球布局和全球运营能力更加显得弥足珍贵。“全球组织+本地经营”的领先模式日益成熟。
站在三十年的新起点上，复星将继续坚持稳健的发展战略，围绕 “创新驱动的家庭消费产业集团”定位，积极推动全球环境、社会及管治的可持续发展。
如复星国际董事长郭广昌所言：“现在应该勇敢一点，复星会聚焦创新、聚焦全球化，聚焦我们已有能力的进一步深耕，把优势资源投入优势产业，在战略上进一步明确和调整。”
