（制图：市值风云APP）
2021-2022年连亏了19.5亿之后，瑞和股份上市的这12年里，不仅没赚钱，利润还倒贴了近10个亿。
恒大对瑞和股份有双重影响：
（制图：市值风云APP）
这第一大客户并不是别人，瑞和股份在当年的问询回复里表明这个客户就是恒大集团。那年，公司30.06亿的营收里，超过1/3来自恒大。
恒大的做法有着欧亨利式的意外转折，因为恒大不可能不知道有个上市公司高度依赖它。
因为就在一年前，为了表示答谢，恒大集团于2017年3月22日举办战略合作伙伴高层峰会。瑞和股份作为恒大长期优秀战略合作伙伴的身份受邀参加，公司董事长兼实控人李介平和恒大许家印专门合了影。
结果一年后就一反常态地调整了工程款的结算模式。
恒大在结算资料审核方面引入了个性化要求，例如土方工程结算需要提供经过甲方现场工程师、造价工程师、监理工程师及施工单位四方共同确认的交付场地标高图和完成面标高图。
一边称呼好伙伴一边给难处，有种一个蜜枣一个巴掌的意味，让风云君想起近有个很流行的词，PUA。
现在结合恒大的资金链事件回头看：恒大的工程结算复杂是表象，资金能拖就拖是实质，现金流紧张在那时早有迹象。
缓兵之计的融资
对于恒大的依赖，让瑞和股份实质和恒大是同一条线的蚂蚱。
2021年，得知净利润、经营现金流净额、营运资金等多项关键经营指标明显恶化，广州银行深圳福田支行及罗湖支行向瑞和股份公司提起诉讼。
（来源：Choice金融终端）
瑞和股份和恒大这对昔日的长期战略合作伙伴，如今变成剑拔弩张的原告和被告。
（来源：Choice金融终端）
但是，司法的漫长流程注定让远水救不了近火，公司资金匮乏问题依然严重。
2022年12月27日，瑞和股份发布公告，向11家银行申请了11.24亿元授信，用于借新还旧和生产经营周转，授信期限为三年。
为获得授信，李介平，总裁李冬阳及其配偶，以及李介平的多家多家子公司和孙公司提供担保；抵押物包括深圳福田区的多处房产、青岛市房产、旗下酒店以及工业用地。
其中作为担保的瑞信新能源，作为瑞和股份的孙公司（瑞和股份的全资子公司恒星科技的全资子公司），才在8天前日签订股权转让协议，将100%股权转让给北京京能，交易对价为1.62亿，现金全款支付。
转让原因依然是缓解公司现金流压力。
如果之前瑞和股份对于光伏的叶公好龙还不够明显，这里就更加显露马脚，作为一个光伏新能源公司，瑞和股份卖得很果断。
去年提出诉讼的广州银行，一年后看到瑞和股份的银团协议签订，决定和瑞和股份达成和解。
不过这只是缓兵之计，留给瑞和股份的时间并不多。
2010年，许家印斥资1亿买下广州太阳神，在新老板撒钱支持下，球队拿下一次又一次的冠军。
快进到10年后的今天，许家印已无瑕足球，广州恒大赛季保级失败，俱乐部的解散进入倒计时，过去的荣光恍如隔世。
许家印买下广州太阳神的同年，恒大及其下属控股单位成为瑞和股份第一大客户，那年公司31.13%的营收来自恒大工程施工收入，恒大曾也造就了瑞和股份。
如今坐在瑞和股份办公室的董事长李介平，是否也在反刍过去的好时光。
